19 September 2024

Bagaimana M&A Mengubah Lanskap Asuransi?

Merger dan akuisisi telah berkembang pesat selama dua tahun terakhir terlepas dari pandemi global. Pada tahun 2021, “sentimen investor menguat di sebagian besar wilayah karena perusahaan asuransi kembali mengendarai gelombang kenaikan harga di semua lini produk untuk menghasilkan pertumbuhan lini atas yang sehat,” kata pengacara asuransi perusahaan Ivor Edwards, mitra di Clyde & Co.

Gelombang ini berlanjut hingga tahun 2022, memotivasi perubahan di seluruh industri asuransi. Memahami tren yang terkait dengan pembuatan kesepakatan M&A dapat membantu operator dan agen merencanakan masa depan.

Kemajuan M&A di Tahun 2021 dan 2022

Merger dan akuisisi di antara semua perusahaan pembuat kesepakatan mencapai ketinggian baru pada tahun 2021. Sekitar 8.624 kesepakatan senilai $1,2 triliun digabungkan ditutup pada tahun 2021, menurut sebuah artikel oleh Michael E. Hollingsworth II, Katelyn Fredericks, dan Stephen Poydasheff di The National Law Review.

Meskipun tidak semua kesepakatan ini melibatkan perusahaan asuransi, banyak yang melakukannya. “Asuransi menyumbang lebih dari setengah dari semua kesepakatan PE [private equity] dalam layanan keuangan,” tulis Ramnath Balasubramanian dan rekan-rekan peneliti di McKinsey. Minat dalam merger dan akuisisi asuransi muncul dari nilai investasi neraca untuk perusahaan asuransi dan keinginan untuk mengembangkan sumber nilai baru, bahkan ketika industri secara keseluruhan berubah pada kecepatan yang lebih lambat daripada yang cenderung dilakukan oleh bisnis lain.

Secara keseluruhan, bisnis asuransi juga berpartisipasi dalam pembuatan kesepakatan M&A dengan kecepatan yang lebih cepat pada tahun 2021 daripada tahun-tahun sebelumnya. Dalam distribusi pialang asuransi saja, 2021 adalah tahun yang memecahkan rekor, dengan 923 kesepakatan yang diumumkan, tulis Phil Trem, presiden penasihat keuangan di MarshBerry.

Trem tidak memprediksi bahwa 2022 akan memecahkan rekor 2021. Namun demikian, tahun 2022 diperkirakan akan melibatkan sekitar 750 kesepakatan M&A distribusi pialang asuransi, atau kira-kira jumlah yang sama dengan tahun 2020.

Tren Utama dalam Pembuatan Kesepakatan Asuransi

Merger dan akuisisi asuransi pada tahun 2021 cenderung berfokus pada dua bidang utama: teknologi dan lingkungan. Kesepakatan yang sedang berlangsung pada tahun 2022 mengikuti pola serupa, menunjukkan bahwa topik-topik ini akan tetap menjadi fokus utama pembuatan kesepakatan M&A bagi perusahaan asuransi dalam beberapa bulan mendatang.

Teknologi

Pada tahun 2021, teknologi berperan dalam 30 persen dari semua merger dan akuisisi yang dikejar oleh perusahaan AS. Kesepakatan ini termasuk perusahaan yang berspesialisasi dalam teknologi dan perusahaan non-teknologi yang berusaha meningkatkan pendekatan teknologi mereka, tulis Charles Capito dan sesama penulis di Morrison Foerster.

Kesepakatan M&A di mana perusahaan asuransi mapan mengakuisisi startup insurtech telah berlangsung selama beberapa tahun. Pada tahun 2022 dan tahun-tahun mendatang, pola ini akan berubah untuk mencakup tidak hanya perusahaan asuransi mapan yang mengakuisisi insurtech startup, tetapi juga perusahaan insurtech yang bergabung atau mengakuisisi satu sama lain, prediksi Vikram Sidhu, mitra di Clyde & Co.

Perubahan pola pembuatan kesepakatan yang melibatkan insurtech terjadi ketika insurtech sendiri bertransisi dari startup yang buruk menjadi perusahaan tepercaya yang mapan di industri asuransi. Pertumbuhan yang stabil dan dukungan investasi yang cukup telah memberi banyak dari organisasi ini lingkungan untuk menjadi perusahaan yang mapan. Perusahaan-perusahaan ini sekarang berusaha untuk meningkatkan penawaran mereka sendiri dan memenuhi tujuan bisnis melalui merger dan akuisisi.

Perusahaan asuransi juga berfokus pada pembuatan kesepakatan terkait teknologi sebagai cara untuk meningkatkan pengalaman pelanggan, tulis Martin Spit di EY. Merger dan akuisisi memungkinkan perusahaan asuransi untuk membangun kemitraan ekosistem dan meningkatkan kemampuan digital mereka untuk memenuhi kebutuhan dan preferensi pelanggan dengan cara yang efisien.

Iklim dan Lingkungan

Kebutuhan untuk mengatasi masalah iklim global juga memicu tren dalam pembuatan kesepakatan asuransi. Salah satu pendorong pembuatan kesepakatan M&A pada tahun 2022 kemungkinan akan menjadi “perusahaan di bawah tekanan untuk membuat bisnis mereka lebih ramah lingkungan dengan berburu target dengan kredensial iklim yang tepat,” kata Jana Mercereau, kepala konsultasi M&A perusahaan, Inggris, di Willis Towers Watson.

Mercereau mengatakan bahwa dekarbonisasi dan mitigasi risiko iklim akan menjadi perhatian utama bagi perusahaan asuransi di tahun-tahun mendatang. Beberapa perusahaan sudah menggunakan pembuatan kesepakatan M & A untuk mengatasi masalah ini, dan perusahaan asuransi kemungkinan akan terus meningkatkan pendekatan lingkungan mereka dengan memasuki kesepakatan merger dan akuisisi.

Perusahaan asuransi juga mulai mempertimbangkan kembali pembuatan kesepakatan M&A dalam hal risiko yang ditimbulkan oleh perubahan iklim global dan bencana lingkungan terhadap bisnis mereka sendiri. “Mengelola spektrum luas masalah lingkungan, sosial, dan tata kelola menjadi bagian penting dari bagaimana [insurance] industri melakukan bisnis,” tulis Claire Wilkinson di Asuransi Bisnis.

Ketika faktor iklim berubah, misalnya, beberapa aset menjadi sulit atau tidak mungkin untuk diasuransikan, catat Lee-Ann Du Toit di Deloitte. Perubahan pola perilaku pelanggan juga dapat memengaruhi perusahaan asuransi properti dan kecelakaan dengan cara yang dapat ditangani secara efektif – atau diperburuk – oleh pembuatan kesepakatan M&A. Merger dan akuisisi, yang dilakukan dengan cermat, dapat membantu perusahaan asuransi menjadi warga lingkungan global yang lebih baik sekaligus membantu mereka mempersiapkan dan beradaptasi dengan dampak perubahan lingkungan yang sedang berlangsung.

Perubahan teknologi dan masalah lingkungan adalah topik utama dalam berita dan masyarakat, jadi tidak mengherankan jika mereka tetap menjadi prioritas utama dalam bisnis juga. Dalam beberapa bulan mendatang, industri asuransi kemungkinan akan melihat lebih banyak merger dan akuisisi yang berfokus pada teknologi, lingkungan, atau keduanya.

Apa yang Akan Terjadi untuk M&A Asuransi?

Sementara pembuatan kesepakatan diperkirakan akan tetap kuat pada tahun 2022, tantangan tertentu tetap ada.

Salah satu tantangan ini terletak pada menemukan pertanggungan asuransi yang tepat untuk kesepakatan itu sendiri. Minat pada representasi dan asuransi garansi untuk kesepakatan M & A telah meningkat, misalnya. “Di Kanada dan AS, kami melihat hampir 75% ekuitas swasta atau kesepakatan M&A swasta menggunakan produk untuk memfasilitasi bisnis mereka,” kata Jason Stone, direktur pelaksana ekuitas swasta dan merger dan akuisisi di BMS Group.

Stone juga memperkirakan bahwa peningkatan permintaan untuk pertanggungan kewajiban siber akan memengaruhi merger dan akuisisi, baik di industri asuransi maupun di tempat lain. Ketika pasar asuransi mengeras, perusahaan yang tertarik untuk membuat kesepakatan mungkin merasa lebih sulit untuk menemukan pertanggungan yang mereka butuhkan untuk risiko dunia maya.

Perusahaan asuransi properti dan kecelakaan juga dapat memperoleh manfaat dari menyesuaikan pendekatan mereka terhadap pembuatan kesepakatan M&A. Seperti yang dicatat Cristain Boldan dan sesama penulis McKinsey, kesepakatan M&A besar menarik, tetapi tidak selalu menghasilkan nilai terbaik bagi perusahaan asuransi atau pemegang saham mereka.

Boldan dan tim McKinsey menganalisis 173 kesepakatan asuransi properti dan kecelakaan yang dibuat antara tahun 2007 dan 2021 dengan nilai gabungan $136 miliar. Mereka menemukan bahwa kesepakatan kecil cenderung mengungguli kesepakatan yang lebih besar dalam hal pengembalian total pemegang saham. Diversifikasi produk menawarkan kinerja yang lebih baik daripada pendekatan lain; ekspansi geografis bernasib buruk.

Pada tahun 2022 dan tahun-tahun mendatang, perusahaan asuransi yang berfokus pada mengatasi isu-isu utama seperti kapasitas teknologi dan masalah lingkungan akan bergerak bersama industri dalam hal membentuk kembali masa depan melalui pembuatan kesepakatan. Mereka yang siap menghadapi tantangan seperti mengatasi masalah kewajiban dunia maya dan menyesuaikan pendekatan mereka terhadap kesepakatan akan memposisikan diri mereka untuk merger dan akuisisi yang lebih sukses.

Gambar oleh: slidezero/©123RF.com, zorabc/©123RF.com, bwzenith/©123RF.com

Berita