Une récession arrive-t-elle ? Comment les assureurs peuvent se préparer à un ralentissement
Après la crise économique mondiale de 2009, l’économie américaine s’est à nouveau renforcée. Pourtant, certains indicateurs économiques – tant aux États-Unis qu’à l’étranger – indiquent que les périodes prospères pourraient prendre fin.
« La fin est proche pour l’explosion de la croissance économique mondiale qui dure depuis près d’une décennie. Les perspectives des États-Unis se sont détériorées, et elles sont encore pires dans de nombreuses autres régions du monde », a déclaré John Graham, professeur de finance à l’Université Duke.
Les ralentissements économiques signifient moins de dépenses, mais pas moins de risques de dommages. Par conséquent, les compagnies d’assurance qui prennent des mesures pour faire face aux ralentissements économiques à venir se trouvent dans une position plus forte pour faire face à un ralentissement ou à une récession. Voici comment les assureurs peuvent se préparer à un ralentissement.
Les perspectives économiques pour 2020
Dans une récente enquête de Bloomberg, la plupart des économistes s’accordent à dire que la probabilité d’une récession est élevée. « En fait, plus des trois quarts des directeurs financiers d’entreprise s’attendent à ce qu’il y en ait un d’ici la fin de 2020 », déclarent Scott Lanman et Katia Dmitrieva de Bloomberg.
Pendant ce temps, certains économistes s’intéressent au taux de chômage, qui est un indicateur fiable d’une récession à venir depuis 1948, ajoute Joseph LaVorgna, économiste en chef de Natixis. LaVorgna affirme que l’économie américaine est entrée en récession chaque fois que le taux de chômage a augmenté de 50 points de base, soit 0,50 point de pourcentage, par rapport à son plus bas niveau cyclique.
Alors que le chômage n’est actuellement que de 30 points de base au-dessus de son plus bas, il a augmenté de 4% en janvier contre un creux de 3,7% en novembre. Une hausse à seulement 4,2 % pourrait indiquer le début d’une autre récession.
De nombreux experts économiques estiment que les chefs d’entreprise sont avisés de s’attendre à une récession. « Tous les ingrédients sont en place : un déclin de l’expansion qui a commencé en juin 2009 – il y a près d’une décennie – une volatilité accrue des marchés, l’impact du protectionnisme réducteur de croissance et l’aplatissement inquiétant de la courbe des taux qui a prédit avec précision les récessions au cours des 50 dernières années », a déclaré Campbell Harvey[subscription required], professeur de commerce à l’Université Duke.
La recherche sur le marché du logement a également amené certains experts à parler de récession. En janvier 2019, la PDG de BuildFax, Holly Tachovsky , a noté une baisse des autorisations de logements unifamiliaux, qui peuvent être utilisées pour suivre le déclin économique.
« Bien qu’il ne s’agisse que du deuxième mois consécutif de baisse des indicateurs, ce changement contraste fortement avec le marché immobilier chauffé à blanc que connaissent les États-Unis depuis 2013 », a déclaré M. Tachovsky.
Cependant, tous les experts ne s’accordent pas sur le fait qu’une récession est à venir. Par exemple, Anthony Chan, économiste en chef chez JPMorgan Chase, a prédit une croissance économique de 2 % pour 2019, sur la base de son propre examen de la dette immobilière et de la croissance du logement. Bien que M. Chan affirme que l’économie pourrait ralentir au cours des deux prochaines années, il estime à environ 15 % les chances d’une récession en 2019 ou 2020.
Ce que les compagnies d’assurance doivent prendre en compte
Parmi les compagnies d’assurance, les craintes d’une récession à venir sont grandes. Dans la plus récente enquête de Goldman Sachs Asset Management sur l’assurance, 41 % des assureurs ont déclaré qu’ils pensaient qu’une récession se produirait en 2020 ou en 2021, rapporte James Comtois de Pensions & Investments. Les compagnies d’assurance prévoient également moins d’opportunités d’investissement dans les années à venir.
« Les assureurs prédisent qu’une récession aux États-Unis est à venir, mais pas cette année. Du coup, ils continuent d’engager des capitaux mais sont plus sélectifs dans les risques qu’ils prennent », explique Michael Siegel chez Goldman Sachs.
Pour les compagnies d’assurance qui investissent souvent dans des obligations, les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt ou les entreprises en défaut de paiement ont tendance à figurer en tête de liste des éléments à surveiller lorsque l’économie fluctue. Cependant, pour les assureurs qui veulent faire face à un ralentissement économique, une vision plus large est essentielle.
Par exemple, la confiance des consommateurs joue un rôle important dans la santé économique, mais c’est un facteur que de nombreuses compagnies d’assurance ont tendance à négliger. Les sentiments des consommateurs à l’égard de l’état de l’économie ont un effet profond sur leur comportement de consommation, ce qui fait de la confiance des consommateurs un indicateur clé du comportement économique futur, a déclaré Jeffrey Gundlach, fondateur et PDG de DoubleLine Capital LP.
À l’heure actuelle, M. Gundlach constate un écart entre le sentiment des consommateurs et les attentes futures. Les petites entreprises semblent également perdre confiance dans l’économie, ce qui pourrait non seulement prédire une récession à venir, mais aussi l’alimenter.
Certaines décisions politiques pourraient également accélérer la dynamique de l’économie vers une régression. En janvier 2019, Dan White , consultant gouvernemental et chercheur en politique fiscale, a témoigné devant la commission du budget et de la fiscalité du Sénat de l’État du Maryland qu’une fermeture prolongée du gouvernement pourrait provoquer une récession aux États-Unis. La mise en place de tarifs douaniers pourrait également accélérer l’arrivée d’une récession, ajoute Paul R. La Monica de CNN.
Comment les assureurs peuvent se préparer à un ralentissement
Les entreprises de tous les secteurs ressentent les effets d’une récession, en particulier lorsque le ralentissement est grave ou de longue durée. Heureusement, les compagnies d’assurance peuvent se préparer dès maintenant à un ralentissement en préservant leurs forces et en renforçant leurs faiblesses pour obtenir un rendement plus efficace en période d’incertitude pour les consommateurs et l’économie.
Les entreprises qui s’en sortent le mieux pendant une récession partagent plusieurs comportements communs, expliquent les chercheurs Martin Reeves, Kevin Whitaker et Christian Ketels dans la Harvard Business Review. Ils prennent des mesures proactives pour se préparer, tiennent compte des répercussions à long terme et se concentrent sur le maintien de la croissance en période de récession, bien qu’à un rythme plus lent.
« Le moyen le plus efficace de se préparer à une récession est de renforcer le mode de fonctionnement de votre entreprise aujourd’hui », déclare Sarah Meusburger, directrice des ressources humaines chez Banner Associates, Inc.
Meusburger recommande d’adopter une culture d’amélioration continue qui intègre le même comportement que celui que Reeves, Whitaker et Ketels ont découvert dans leurs recherches : une approche proactive et à long terme de la croissance et de la stabilité de l’entreprise.
L’importance de la relation client en période de vaches maigres
La relation client reste l’un des atouts les plus importants pour les entreprises qui cherchent à surmonter une récession. Pour prospérer dans n’importe quel climat économique, il est important d’identifier vos clients les plus fidèles et les plus riches et de protéger les relations de votre entreprise avec eux, déclare Michael Evans, directeur général de Newport Board Group.
« En cas de baisse des activités, plutôt que de réduire les coûts dans tous les domaines, soyez prêt à déplacer les ressources pour conserver ces clients à marge élevée », explique M. Evans.
L’une des façons de renforcer les relations avec les clients est de se concentrer sur l’alignement de la culture interne avec l’image de marque externe, explique Denise Lee Yohn, experte en leadership de marque et auteure de What Great Brands Do.
« Pour compenser les éventuelles comparaisons de prix entre vos offres et celles de vos concurrents, vous devez augmenter la valeur perçue de votre marque dès maintenant afin de pouvoir tirer parti de cette valeur de marque en période de ralentissement », explique M. Yohn.
L’alignement de l’identité de marque et de la culture interne crée de la valeur, différencie la marque d’un assureur et encourage les clients à choisir votre marque et à rester fidèles.
Images par : Andriy Popov/©123RF.com, primagefactory/©123RF.com, Dmitriy Shirosonov/©123RF.com
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