併購如何改變保險業的格局？
儘管全球大流行，但在過去兩年中，併購活動蓬勃發展。 在2021年，「隨著再/保險公司乘著所有產品線價格上漲的浪潮，產生了健康的頂線增長，投資者情緒在大多數地區得到了增強，」Clyde & Co.的企業保險律師 Ivor Edwards表示。
這股浪潮一直持續到 2022 年，激發了整個保險業的變革。 瞭解與併購交易相關的趨勢可以幫助運營商和代理商規劃未來。
2021 年和 2022 年的併購進展
2021年，所有交易促成公司之間的併購活動都達到了新的高度。 根據 Michael E. Hollingsworth II、Katelyn Fredericks 和 Stephen Poydasheff 在《國家法律評論》上的一篇文章，2021 年完成了大約 8,624 筆交易，總價值為 1.2 萬億美元。
雖然並非所有這些交易都涉及保險公司，但許多交易都涉及保險公司。 “保險占金融服務中所有私募股權 [private equity] 交易的一半以上，”麥肯錫的 Ramnath Balasubramanian 和其他研究人員寫道。 對保險併購的興趣源於保險公司資產負債表投資的價值和開發新價值來源的願望，即使整個行業的變化速度往往比其他企業慢。
總體而言，保險企業在 2021 年參與併購交易的速度也比往年更快。 MarshBerry 金融諮詢總裁 Phil Trem 寫道，僅就保險經紀分銷而言，2021 年就是創紀錄的一年，宣佈了 923 筆交易。
Trem 並未預測 2022 年會打破 2021 年的記錄。 儘管如此，預計 2022 年將涉及大約 750 筆保險經紀分銷併購交易，與 2020 年的數量大致相同。
保險交易的主要趨勢
2021 年的保險併購往往集中在兩個關鍵領域：技術和環境。 2022 年正在進行的交易遵循類似的模式，這表明這些主題仍將是未來幾個月保險公司併購交易的重點。
科技
2021 年，在美國公司進行的所有併購中，技術發揮了 30% 的作用。 Charles Capito 和 Morrison Foerster 的其他作者寫道，這些交易既包括專門從事技術的公司，也包括尋求改進其技術方法的非技術公司。
一家成熟的保險公司收購一家保險科技初創公司的併購交易已經進行了幾年。 在2022年和未來幾年，這種模式將發生變化，不僅包括收購初創保險科技的知名保險公司，還包括相互合併或相互收購的保險科技公司，克萊德&公司的合夥人維 克拉姆·西杜預測。
涉及保險科技的交易模式發生變化之際，保險科技本身也從鬥志昂揚的初創公司轉變為保險業中成熟、值得信賴的公司。 穩定的增長和充足的投資支援為許多這些組織提供了成為成熟公司的環境。 這些公司現在尋求通過併購來改進自己的產品並實現業務目標。
安永的 Martin Spit 寫道，保險公司還專注於與技術相關的交易，以此來改善客戶體驗。 併購使保險公司能夠建立生態系統合作夥伴關係並升級其數位能力，以便以有效的方式滿足客戶的需求和偏好。
氣候與環境
解決全球氣候問題的需求也推動了保險交易的趨勢。 韋萊韜悅英國企業併購諮詢主管 Jana Mercereau 表示，2022 年併購交易的驅動力之一可能是“公司面臨壓力，通過尋找具有適當氣候資質的目標來使他們的業務更加環保”。
Mercereau 表示，脫碳和氣候風險緩解將是保險公司未來幾年的主要關注點。 一些公司已經在利用併購交易來解決這些問題，保險公司可能會通過進行併購交易來繼續改善其環境方法。
保險公司也開始根據全球氣候變化和環境災難對其自身業務構成的風險重新考慮併購交易。 “管理廣泛的環境、社會和治理問題正在成為該行業開展業務的關鍵部分 [insurance] ，” Claire Wilkinson 在《商業保險》中寫道。
例如，隨著氣候因素的變化，一些資產變得難以或不可能投保，德勤的 Lee-Ann Du Toit 指出。 不斷變化的客戶行為模式也會以可能通過併購交易有效解決或惡化的方式影響財產和意外傷害保險公司。 經過深思熟慮的併購可以幫助保險公司成為更好的全球環境公民，同時也幫助他們準備和適應持續環境變化的影響。
技術變革和環境問題是新聞和社會的主要話題，因此它們仍然是商業界的首要考慮因素也就不足為奇了。 未來幾個月，保險業可能會看到更多專注於技術、環境或兩者兼而有之的併購。
保險併購的未來如何？
雖然預計 2022 年的交易將保持強勁勢頭，但仍存在一些挑戰。
這些挑戰之一在於為交易本身找到合適的保險範圍。 例如，對併購交易的代理和保修保險的興趣有所增加。 “在加拿大和美國，我們看到近 75% 的私募股權或私人併購交易使用該產品來促進他們的業務，”BMS Group 私募股權和併購董事總經理 Jason Stone 說。
Stone 還預測，對網路責任保險的需求增加將影響保險業和其他行業的併購。 隨著保險市場的加強，對交易感興趣的公司可能會發現更難找到他們需要的網路風險保險。
財產和意外傷害保險公司也可能從調整其併購交易方法中受益。 正如 Cristain Boldan 和麥肯錫的其他作者所指出的那樣，大型併購交易令人興奮，但並不總是為保險公司或其股東帶來最佳價值。
Boldan 和麥肯錫團隊分析了 2007 年至 2021 年間達成的 173 筆財產和意外傷害保險交易，總價值為 1360 億美元。 他們發現，就股東總回報而言，小額交易的表現可能優於大額交易。 產品多樣化比其他方法提供更好的性能;地域擴張表現不佳。
在 2022 年和未來幾年，專注於解決技術能力和環境問題等關鍵問題的保險公司將與行業一起通過交易重塑未來。 那些準備好應對挑戰（例如解決網路責任問題和調整交易方法）的公司將為更成功的併購做好準備。
圖片來自： slidezero/©123RF.com， zorabc/©123RF.com， bwzenith/©123RF.com
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