30 9 月 2024

经济衰退即将到来吗？保险公司如何为经济低迷做好准备

在 2009 年全球经济危机之后，美国经济再次崛起。然而，某些经济指标——无论是美国还是国外——都表明繁荣时代可能即将结束。

“近十年的全球经济增长即将结束。美国的前景已经下降，而且世界许多其他地区的前景甚至更糟，“杜克大学金融学教授约翰·格雷厄姆（John Graham）说。

经济衰退意味着支出减少，但并不意味着财产和伤亡风险降低。因此，采取措施应对即将到来的经济放缓的保险公司发现自己处于更有利的地位，可以抵御经济衰退或衰退。以下是保险公司如何为经济低迷做好准备。

2020 年经济展望

在彭博社最近的一项调查中，大多数经济学家都认为经济衰退的可能性很高。 “事实上，超过四分之三的企业首席财务官预计到 2020 年底将有一个，”彭博社的 Scott Lanman 和 Katia Dmitrieva 说。

与此同时，一些经济学家正在关注失业率，自 1948 年以来，失业率一直是预测即将到来的经济衰退的可靠指标，Natixis 首席经济学家 Joseph LaVorgna 补充道。 LaVorgna 表示，每当失业率比过去的周期性低点上升 50 个基点或 0.50 个百分点时，美国经济就进入衰退。

虽然目前的失业率仅比低点高出 30 个基点，但 1 月份的失业率从 11 月份的 3.7% 的低点上升了 4%。升至仅 4.2% 可能表明另一场衰退的开始。

许多经济专家认为，商界领袖预测经济衰退是明智的。杜克大学（Duke University）商学教授坎贝尔·哈维（Campbell Harvey[subscription required]）说：“所有要素都已准备就绪：从2009年6月开始的减弱扩张——差不多十年前——加剧了市场波动，抑制增长的保护主义的影响，以及收益率曲线不祥地趋平，而收益率曲线在过去50年中准确预测了经济衰退。

对房地产市场的研究也有一些专家对经济衰退的看法。 2019 年 1 月，BuildFax 首席执行官 Holly Tachovsky 指出，可用于跟踪经济衰退的单户住宅授权有所下降。

“虽然这只是指标连续第二个月下降，但这种转变与美国自 2013 年以来经历的白热化房地产市场形成鲜明对比，”Tachovsky 说。

然而，并非所有专家都同意经济衰退即将到来。例如，摩根大通（JPMorgan Chase）首席经济学家 Anthony Chan根据他自己对住房债务和住房增长的考察，预测2019年的经济增长率为2%。虽然 Chan 表示经济可能会在未来几年放缓，但他认为 2019 年或 2020 年出现衰退的几率约为 15%。

保险公司需要考虑什么

在保险公司中，对即将到来的经济衰退的担忧很高。在最新的高盛资产管理保险调查中，41%的保险公司表示他们认为2020年或2021年将出现经济衰退，詹姆斯·康托瓦在养老金与投资报告。保险公司还预测未来几年的投资机会会减少。

“保险公司预测美国经济衰退即将到来，但今年不会。因此，他们继续投入资本，但在承担风险时更加谨慎，“高盛的 Michael Siegel 解释道。

对于经常投资债券的保险公司来说，随着经济波动，对利率上升或公司债务违约的担忧往往是需要关注的首要项目。然而，对于想要度过经济衰退的保险公司来说，更广阔的视野是必不可少的。

例如，消费者信心在经济健康中起着重要作用，但这是许多保险公司往往忽视的一个因素。 DoubleLine Capital LP 创始人兼首席执行官 Jeffrey Gundlach 表示，消费者对经济状况的情绪对他们的消费行为有深远影响，这使得消费者信心成为未来经济行为的关键指标。

目前，Gundlach 指出消费者情绪与未来预期之间存在差距。小企业似乎也对经济失去了信心，这不仅可以预测即将到来的衰退，而且有助于助长经济衰退。

某些政治决定也可能加速经济势头下滑。 2019 年 1 月，政府顾问兼财政政策研究员丹·怀特（Dan White ）在马里兰州参议院预算和税务委员会作证时表示，政府长期停摆可能导致美国经济衰退。关税的实施也可能加速经济衰退的到来，CNN 的 Paul R. La Monica 补充道。

保险公司如何为经济低迷做好准备

每个行业的企业都会感受到经济衰退的影响，尤其是当经济衰退严重或持久时。幸运的是，保险公司现在就可以通过保持其优势并巩固劣势来为经济低迷做好准备，以便在消费者和经济不确定的时期更有效地表现。

《哈佛商业评论》的研究人员马丁·里夫斯（Martin Reeves）、凯文·惠特克（Kevin Whitaker）和克里斯蒂安·凯特尔斯（Christian Ketels ）表示，在经济衰退期间表现最好的公司有几种共同的行为。他们采取积极措施做好准备，考虑长期影响，并专注于在经济衰退中保持增长——尽管速度较慢。

“为经济衰退做准备的最有效方法是加强当今企业的运营方式，”Banner Associates， Inc. 的人力资源总监 Sarah Meusburger 说。

Meusburger 建议采用一种持续改进的文化，这种文化结合了 Reeves、Whitaker 和 Ketels 在他们的研究中发现的相同行为：一种积极主动的长期方法来实现业务增长和稳定性。