19 9월 2024

M&A는 보험 환경을 어떻게 변화시키고 있습니까?

인수 합병은 글로벌 팬데믹에도 불구하고 지난 2년 동안 번창했습니다. 2021년, “재보험사들이 모든 제품 라인에 걸쳐 가격 상승의 물결을 타고 건전한 매출 성장을 이루면서 대부분의 지역에서 투자자 심리가 강화되었다”고 Clyde & Co.의 파트너인 기업 보험 변호사 Ivor Edwards는 말합니다.

이러한 물결은 2022년에도 계속되어 보험 산업 전반에 걸쳐 변화를 주도하고 있습니다. M&A 딜 성사와 관련된 동향을 이해하면 운송업체와 대리점이 미래를 계획하는 데 도움이 될 수 있습니다.

2021년과 2022년 M&A 진행 상황

2021년에는 모든 딜 메이킹 기업의 인수 합병이 새로운 정점에 도달했습니다. 마이클 E. 홀링스워스 2세(Michael E. Hollingsworth II), 케이틀린 프레드릭스(Katelyn Fredericks), 스티븐 포이다셰프(Stephen Poydasheff )가 내셔널 로 리뷰(National Law Review)에 기고한 기사에 따르면 2021년에 총 1조 2천억 달러에 달하는 약 8,624건의 거래가 성사되었습니다.

이러한 거래가 모두 보험사와 관련된 것은 아니지만 많은 거래가 관련되어 있습니다. “보험은 금융 서비스 분야의 모든 PE [private equity] 거래의 절반 이상을 차지한다”고 McKinsey의 Ramnath Balasubramanian 과 동료 연구원들은 썼습니다. 보험 인수 합병에 대한 관심은 보험사의 대차대조표 투자의 가치와 업계 전체가 다른 비즈니스보다 느린 속도로 변화하고 있음에도 불구하고 새로운 가치원을 개발하려는 열망에서 비롯됩니다.

전반적으로 2021년 보험기업들은 전년보다 더 빠른 속도로 M&A 거래에 참여했습니다. 보험 중개 유통 분야에서만 2021년은 923건의 거래가 발표되어 기록적인 한 해였다고 MarshBerry의 재무 자문 사장인 Phil Trem은 썼습니다.

Trem은 2022년이 2021년의 기록을 깰 것이라고 예측하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 2022년에는 약 750건의 보험 중개 유통 M&A 거래가 있을 것으로 예상되며, 이는 2020년과 거의 동일한 수치입니다.

보험 거래의 주요 동향

2021년 보험 인수 합병은 기술과 환경이라는 두 가지 핵심 영역에 집중되는 경향이 있었습니다. 2022년에 진행 중인 거래도 유사한 패턴을 따르고 있으며, 이는 이러한 주제가 향후 몇 달 동안 보험사의 M&A 거래의 주요 초점으로 남을 것임을 시사합니다.

기술

2021년, 미국 기업이 추진하는 모든 인수 합병의 30%에서 기술이 중요한 역할을 했습니다. 이 거래에는 기술 전문 회사와 기술 접근 방식을 개선하려는 비기술 회사 모두가 포함되었다고 Morrison Foerster의 Charles Capito 와 동료 저자는 썼습니다.

기존 보험사가 인슈어테크 스타트업을 인수하는 M&A 거래는 수년 동안 진행되어 왔습니다. 2022년과 향후 몇 년 동안 이 패턴은 기존 보험사가 신생 인슈어테크를 인수하는 것뿐만 아니라 인슈어테크 회사가 서로 합병하거나 인수하는 것을 포함하도록 바뀔 것이라고 Clyde & Co.의 파트너인 Vikram Sidhu는 예측합니다.

인슈어테크와 관련된 거래 패턴의 변화는 인슈어테크 자체가 초라한 신생 기업에서 보험 업계에서 신뢰할 수 있는 확고한 회사로 전환함에 따라 발생합니다. 꾸준한 성장과 충분한 투자 지원으로 인해 이러한 조직 중 다수는 확고한 기업이 될 수 있는 환경을 조성했습니다. 이러한 기업들은 이제 인수 합병을 통해 자체 제품을 개선하고 비즈니스 목표를 해결하려고 합니다.

또한 보험사들은 고객 경험을 개선하기 위한 방법으로 기술 관련 거래 성사에 집중하고 있다고 EY의 마틴 스핏(Martin Spit )은 말합니다. 인수 합병을 통해 보험사는 에코시스템 파트너십을 구축하고 디지털 기능을 업그레이드하여 고객의 요구와 선호도를 효율적인 방식으로 해결할 수 있습니다.

기후와 환경

글로벌 기후 문제를 해결해야 할 필요성도 보험 거래 트렌드에 힘을 실어주고 있습니다. 윌리스 타워스 왓슨(Willis Towers Watson)의 영국 기업 M&A 컨설팅 책임자인 야나 메르세로(Jana Mercereau)는 2022년 M&A 거래의 동인 중 하나는 “적절한 기후 인증을 받은 목표를 찾아 비즈니스를 더 친환경적으로 만들어야 한다는 압박을 받는 기업”이 될 것이라고 말합니다.

Mercereau는 탈탄소화와 기후 위험 완화가 향후 몇 년 동안 보험사의 주요 관심사가 될 것이라고 말합니다. 일부 기업은 이미 이러한 우려를 해소하기 위해 M&A 거래를 활용하고 있으며, 보험사들은 인수 합병 계약을 체결하여 환경적 접근 방식을 지속적으로 개선할 가능성이 높습니다.

보험사들은 또한 글로벌 기후 변화와 환경 재해가 자사의 사업에 미치는 위험과 관련하여 M&A 거래를 재고하기 시작했습니다. “환경, 사회 및 거버넌스 문제의 광범위한 스펙트럼을 관리하는 것은 업계가 비즈니스를 수행하는 방식 [insurance] 의 중요한 부분이 되고 있습니다”라고 Claire Wilkinson 은 Business Insurance에서 썼습니다.

예를 들어, 기후 요인이 변화함에 따라 일부 자산은 보험에 가입하기 어렵거나 불가능해진다고 딜로이트의 Lee-Ann Du Toit 는 지적합니다. 고객 행동 패턴의 변화는 M&A 거래를 통해 효과적으로 해결되거나 악화될 수 있는 방식으로 손해보험사에 영향을 미칠 수 있습니다. 신중한 인수합병은 보험회사가 더 나은 글로벌 환경 시민이 되는 데 도움이 될 수 있으며, 동시에 지속적인 환경 변화의 영향에 대비하고 적응하는 데 도움이 될 수 있습니다.

기술 변화와 환경 문제는 뉴스와 사회의 주요 주제이므로 비즈니스에서도 여전히 최우선 관심사로 남아 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 앞으로 몇 달 동안 보험 업계에서는 기술, 환경 또는 둘 다에 초점을 맞춘 더 많은 인수 합병을 보게 될 것입니다.

보험 M&A의 앞으로의 전망은?

2022년에도 거래 성사는 강세를 유지할 것으로 예상되지만, 몇 가지 과제가 남아 있습니다.

이러한 과제 중 하나는 거래 자체에 적합한 보험 적용 범위를 찾는 것입니다. 예를 들어, M&A 거래에 대한 대리 및 보증 보험에 대한 관심이 증가했습니다. BMS Group의 사모펀드 및 인수 합병 담당 전무 이사인 Jason Stone은 “캐나다와 미국 모두에서 사모펀드 또는 사모 M&A 거래의 거의 75%가 비즈니스를 촉진하기 위해 이 제품을 사용하는 것을 보고 있습니다.

Stone은 또한 사이버 책임 보험에 대한 수요 증가가 보험 업계와 다른 곳에서 인수 합병에 영향을 미칠 것이라고 예측합니다. 보험 시장이 경직됨에 따라 거래 성사에 관심이 있는 기업은 사이버 위험에 대한 보장을 찾기가 더 어려워질 수 있습니다.

손해보험사도 M&A 딜 체결에 대한 접근 방식을 조정함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 크리스틴 볼단(Cristain Boldan) 과 맥킨지(McKinsey)의 동료 저자들이 지적하듯이, 대규모 M&A 거래는 흥미진진하지만, 보험사나 주주에게 항상 최고의 가치를 제공하는 것은 아니다.

볼던과 맥킨지(McKinsey) 팀은 2007년에서 2021년 사이에 총 1,360억 달러의 가치가 있는 173건의 재산 및 상해 보험 거래를 분석했습니다. 그들은 총 주주 수익률과 관련하여 작은 거래가 더 큰 거래보다 성과가 좋을 가능성이 있다는 것을 발견했습니다. 제품 다각화는 다른 접근 방식보다 더 나은 성과를 제공했습니다. 지리적 확장은 형편없었다.

2022년과 향후 몇 년 동안 기술 역량 및 환경 문제와 같은 주요 문제를 해결하는 데 중점을 둔 보험사들은 딜 메이킹을 통해 미래를 재편하는 데 있어 업계와 함께 움직일 것입니다. 사이버 책임 문제를 해결하고 거래에 대한 접근 방식을 조정하는 것과 같은 도전에 준비가 된 기업은 보다 성공적인 인수 합병을 위한 입지를 다질 것입니다.

이미지 작성자: slidezero/©123RF.com, zorabc/©123RF.com, bwzenith/©123RF.com

소식